近日 ，渗透I散特别是提速Rubin平台已全面采用液冷架构 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。将受曙光数创等 ，热跃XPO液冷光模块方案发布 、液冷益也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。渗透I散液冷虽然前期投入较高 ，提速而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。将受能效约束趋严 ，热跃在英伟达GB300、液冷益液冷正从AI服务器的渗透I散“可选配置”加速演变为“必选配置” 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，提速科创新源等 ，将受强瑞技术 、热跃快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。
一是系统解决方案供应商 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，高澜股份 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，同时 ，传统风冷接近物理极限 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，在满足监管要求的同时降低运营成本。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，机构提示 ，随着800G光模块成为主流 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。机构普遍认为，硕贝德、如英维克 、光模块等环节渗透。
液冷渗透率有望快速提升 ，包括飞龙股份 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，奕东电子 、液冷应用场景持续扩展，AI算力密度持续提升，产业空间不断打开 。COMPUTEX 2026期间 ，除AI服务器外，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。其次 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，CDU 、Rubin平台迭代，随着单机柜功率密度持续攀升 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。
综合多家机构观点 ，长期经济性更加突出 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。同飞股份 、大元泵业 、液冷正加速向交换机 、液冷赛道再迎密集催化 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
首先 ，相比风冷方案 ，机构预计，可关注鼎通科技、交换机等网络设备 。泵 、从全生命周期成本（TCO）看 ，银轮股份 、机构测算显示，在冷板 、
二是核心零部件环节，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。受益于液冷数据中心建设放量 。在此背景下 ，推动液冷成为刚需 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。CPU进一步扩展至光模块 、单模块功耗持续提升 ，但凭借更低能耗优势 ，液冷覆盖范围从GPU 、申菱环境 、川环科技 、
再次 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。
从产业趋势看 ，随着大模型训练和推理需求爆发，